中银国际下调华润置地目标价降至36.1港元 维持买入评级
2025-07-0935
：7月25日，中银国际发表研究报告，预计华润置地在2024年上半年的营收、开发收入及经常性收入均将实现按年高单位数增长。然而，由于开发毛利率预计将从2023财年的约20%下降至低于15%，核心净利润将同比下跌约5%。基于较低的利润率预测，中银国际将润地2024至2026财年的每股盈利预测下调7.8%至12.7%。同时，考虑到较低的毛利率，中银国际将润地的每股资产净值（NAV）下调7.6%至每股40.11港元。
尽管如此，中银国际认为润地凭借其强劲的经常性收入和稳健的财务状况，其股份估值并不高。综合考虑上述因素，中银国际将润地的目标价从39.09港元下调至36.1港元，同时维持“买入”评级。
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